De Arbitrage Pricing Theory (APT) is een invloedrijke theorie die zich richt op de prijsvorming van financiële activa. In tegenstelling tot het Capital Asset Pricing Model (CAPM), gaat APT uit van het idee dat de prijs van een activum gebaseerd moet zijn op meerdere risicofactoren en niet slechts op de marktrisico’s. De kern van APT is dat twee identieke activa niet verschillend geprijsd kunnen zijn; als dit wel gebeurt, zal arbitrage snel het verschil opheffen. Dit model biedt een alternatief raamwerk voor het begrijpen van prijsvorming in financiële markten.