Visie

Bij Vive gaat beleggen verder dan alleen financiële aspecten. Vive neemt duurzaamheidscriteria mee in het selectiebeleid. Hierbij streeft Vive naar het selecteren van beleggingsfondsen en managers die binnen hun categorie uitblinken op het gebied van duurzaamheid. Hierbij wordt duurzaamheid van twee kanten aangevlogen.

1. Duurzaamheidsrisico’s (Outside-in): Vive analyseert de duurzaamheidsrisico’s die van invloed kunnen zijn op de prestaties van beleggingen, zoals milieuproblemen, sociale risico’s en gebrekkig ondernemingsbestuur. Deze worden kortweg aangeduid als ESG-factoren: Environment (milieu), Social (mens en maatschappij) en Governance (behoorlijk bestuur). Deze risico’s integreren we in ons beleggingsproces om weloverwogen selectiebeslissingen te nemen die de robuustheid van onze portefeuilles vergroten.
2. Duurzaamheidsimpact (Inside-out): Vive heeft geen doelstelling voor duurzame beleggingen, maar houdt bij de selectie van fondsen rekening met de manier waarop deze sociale en milieugebonden kenmerken bevorderen. Daarbij streven we ernaar negatieve effecten zoveel mogelijk te beperken. Dit doen we op basis van de kaders uit de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), de Europese wetgeving die transparantie rondom duurzaamheid bevordert.

Door duurzaamheidsrisico’s te beheersen met ESG-integratie, versterken we onze risico-rendementsverhouding en ondersteunen we onze langetermijndoelstellingen.

Toepassing van duurzaam beleggen

Vive heeft geen specifieke duurzaamheidsdoelstellingen geformuleerd maar promoot sociale kenmerken. Vive selecteert beleggingsfondsen op basis van een selectiebeleid, waar rekening wordt gehouden met duurzame karakteristieken, met als doel een gebalanceerde risico-rendementsverhouding. De selectiecriteria op basis van duurzaamheid zijn gebaseerd op drie kernprincipes:

1. Uitsluitingsbeleid: Vive belegt alleen in fondsen die actief beleggingen uitsluiten op basis van een gestructureerd uitsluitingsbeleid.
2. Best-in-Class Selectie: Vive belegt alleen in fondsen die binnen hun beleggingscategorie en mandaat uitblinken op duurzaamheid aan de hand van ESG-prestaties en die in lijn met de SFDR-criteria ESG-doelen promoten of positieve impact maken. Om dit te garanderen selecteert Vive alleen fondsen met:
   • Minimaal MSCI ESG rating BBB
   • Minimaal SFDR artikel 8 classificatie, met een voorkeur voor artikel 9 fondsen
3. Stemrechten en Engagement: Vive belegt alleen in fondsen die hun stemrechten actief uitoefenen en een duidelijke engagement strategie hanteren om verbeteringen in duurzaamheidsaspecten te stimuleren.‍
4. Sociale kenmerken: Vive promoot sociale kenmerken door alleen in beleggingsfondsen te beleggen waarvan:
   • minder dan 0,5% van de portefeuille wordt belegd in bedrijven met een directe of indirecte betrokkenheid met controversiële wapens.
   • minder dan 0,5% van de portefeuille wordt belegd in bedrijven die ten minste 5% van hun omzet uit tabaksproductie halen of ten minste 15% uit de combineerde omzet van tabaksdistributie, -levering of -detailhandel halen.
   • minder dan 0,5% van de portefeuille wordt belegd in bedrijven die direct betrokken zijn met zeer aanhoudende controverses. Deze controverses kunnen te maken hebben met milieu, klanten, mensenrechten, arbeidsrechten of bestuur en worden vastgesteld met behulp van “MSCI ESG Controversies” methodologie.
   • minder dan 0,5% van de portefeuille wordt belegd in bedrijven die in overtreding zijn van de UN Global Compact (UNGC)-principes.

Voor staatsobligaties worden de minimale SFDR classificatie niet standaard toegepast, omdat deze doorgaans minder goed meetbaar zijn zoals bij andere beleggingscategorieën.

Met dit beleid verzekeren we dat onze beleggingen niet alleen voldoen aan financiële eisen, maar ook bijdragen aan duurzame en maatschappelijke waarde, passend bij de voortdurende ontwikkeling van duurzaamheidsstandaarden en regelgeving.

Overzicht per duurzaamheidscriterium

1. Duurzaamheidsrisico’s & ESG-Ratings

Duurzaamheidsrisico’s

Een duurzaamheidsrisico is een gebeurtenis of omstandigheid op het gebied van Environment (milieu), Social (mens en maatschappij) of Governance (behoorlijk bestuur) die mogelijk een negatieve invloed kan hebben op de waarde van een belegging. Voorbeelden van dergelijke risico’s zijn:

Milieurisico’s: Klimaatverandering kan de waarde van beleggingen in CO₂-intensieve sectoren verminderen, omdat het businessmodel van deze bedrijven op termijn mogelijk niet houdbaar is.

Sociale risico’s: Slechte arbeidsomstandigheden of mensenrechtenschendingen kunnen de reputatie van een onderneming schaden, met negatieve gevolgen voor de bedrijfsresultaten.

Bestuurlijke risico’s: Gebrek aan behoorlijk bestuur, zoals corruptie of onvoldoende risicobeheersing, kan leiden tot operationele en financiële problemen.

ESG-Ratings

ESG-Ratings meten hoe goed een bedrijf omgaat met financieel relevante duurzaamheidsrisico’s en -kansen. Deze beoordelingen worden gebruikt om binnen sectoren leiders en achterblijvers te identificeren op basis van:

1. Hun blootstelling aan ESG-risico’s.
2. Hun vermogen om deze risico’s effectief te beheren in vergelijking met concurrenten.

De ESG-Ratings worden gecategoriseerd als:

1. ‍Leiders: AAA, AA‍
2. Gemiddeld: A, BBB, BB‍
3. Achterblijvers: B, CCC

Deze ratings zijn toepasbaar op verschillende beleggingscategorieën, zoals aandelen, bedrijfsleningen en staatsleningen.

Wat doet Vive op het gebied van duurzaamheidsrisico’s en ESG-ratings?

Bij Vive integreren we ESG-principes actief in ons beleggingsbeleid om duurzaamheidsrisico’s te beperken en verantwoord beleggen te bevorderen. Onze Best-in-Class aanpak richt zich op het selecteren van fondsen die binnen hun sector beter presteren op ESG-criteria dan hun vergelijkbare concurrenten. Wij maken gebruik van ESG-ratings als een belangrijke maatstaf binnen ons selectieproces. Deze ratings helpen ons om fondsen te identificeren die passen binnen de normen van ons beleid. Vive selecteert alleen maar fondsen met minimaal ESG rating BBB, waarbij we streven naar de hoogste scores binnen elk segment. De fondsen waar Vive in belegt scoren als volgt op basis van MSCI ESG rating.

2. Beperking van negatieve impact (PAI)

Principal Adverse Impact (PAI) criteria

Een manier om duurzaam te beleggen is door beleggingen met negatieve impact op mens en milieu uit te sluiten. Om de negatieve gevolgen van beleggingen in kaart te brengen zijn de Principle Adverse Impact (PAI)-indicatoren opgesteld. Deze set van 64 meetbare indicatoren evalueert de mogelijke negatieve effecten van een belegging.

Voor beleggingsproducten die aangeven rekening te houden met bepaalde negatieve effecten is het verplicht om over ten minste 18 van deze 64 PAI-indicatoren te rapporteren. Van deze 18 zijn 14 kernindicatoren die verplicht moeten worden gemeten voor alle relevante beleggingsproducten; daarnaast mogen 4 aanvullende indicatoren naar keuze worden opgenomen. De 14 verplichte indicatoren zijn:

• Broeikasgasemissies
• Koolstofvoetafdruk
• Broeikasgas-intensiteit van ondernemingen waarin is belegd
• Blootstelling aan ondernemingen actief in de sector fossiele brandstoffen
• Verbruik en opwekking niet-hernieuwbare energie.
• Intensiteit energieverbruik per sector met grote klimaateffecten
• Negatieve gevolgen voor biodiversiteitsgevoelige gebieden
• Emissies in water
• Gevaarlijk en radioactief afval ratio
• Schendingen van de UNGC en OECD richtlijnen
• Ontbreken van procedures en compliance mechanismen voor het monitoren van de naleving van de van de UNGC en OECD richtlijnen
• Niet-gecorrigeerde loonkloof tussen mannen en vrouwen
• Genderdiversiteit raad van bestuur
• Controversiële wapens

Wat doet Vive op het gebied van negatieve impact en PAI?

Vive selecteert uitsluitend fondsen met een gestructureerd uitsluitingsbeleid. Daarnaast hanteert Vive geen specifieke uitsluitingen om bepaalde negatieve effecten te beperken.

Wat doen de onderliggende fondsen op het gebied van negatieve impact en PAI?

De onderliggende fondsen, waar Vive in belegt, rapporteren over de specifieke negatieve effecten (PAI-indicatoren) die zij door middel van hun uitsluitingsbeleid beperken. Hieronder een overzicht van de negatieve effecten die de fondsen in elke beleggingscategorie van Vive beperken.

3. Positieve maatschappelijke en ecologische bijdrage (SFDR)

Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) classificaties

De SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) biedt een Europees raamwerk voor het classificeren van beleggingen op basis van hun duurzaamheidsambities en -prestaties. Enkel beleggingen die voldoen aan de SFDR-vereisten mogen als duurzaam worden bestempeld. Deze regelgeving verplicht financiële instellingen om transparant te rapporteren over hoe duurzaamheid wordt geïntegreerd in hun beleggingskeuzes en stelt beleggers in staat beter geïnformeerd te zijn over de duurzaamheid van beleggingsproducten. SFDR onderverdeelt producten in drie categorieën, gebaseerd op de mate waarin duurzaamheid een rol speelt:

• Artikel 6: Beleggingsproducten die duurzaamheid niet actief integreren en doorgaans geen specifieke informatie bieden over de aanpak van duurzaamheidsrisico’s binnen de beleggingsstrategie. Deze producten worden vaak aangeduid als “grijze beleggingen.”
• Artikel 8: Beleggingsproducten die rekening houden met de impact van beleggingen op ESG-criteria, zonder dat duurzaamheid de primaire focus hoeft te zijn. Deze fondsen kunnen duurzame beleggingsdoelen nastreven, maar dit is niet verplicht. Artikel 8 fondsen staan bekend als “lichtgroene beleggingen.”
• Artikel 9: Beleggingsproducten met een expliciete focus op duurzame doelstellingen, met als doel meetbare positieve impact op ESG. Artikel 9 fondsen zijn gericht op diepgaande duurzaamheid en worden aangeduid als “donkergroene beleggingen.”

Dit classificatiesysteem helpt beleggers bij het onderscheiden van de duurzaamheidsprestaties van beleggingsproducten en biedt een gestandaardiseerde basis voor verantwoorde investeringskeuzes.

Wat doet Vive op het gebied van positieve maatschappelijke en ecologische bijdrage & SFDR

Vive selecteert, waar mogelijk, alleen fondsen die ten minste voldoen aan SFDR artikel 8-criteria, met een sterke voorkeur voor artikel 9-fondsen. Deze classificaties zijn echter niet van toepassing op beleggingen in staatsobligaties. De selectiecriteria van Vive stellen geen minimum percentage in duurzame beleggingen conform SFDR maar gelden enkel voor de SFDR-classificatie van het fonds. Vive valt als beleggingsproduct zelf ook onder SFDR regelgeving en wordt geclassificeerd als een SFDR artikel 8 product. Meer informatie over de SFDR classificatie van Vive vind je op onze SFDR documenten pagina. Hieronder een overzicht van de fondsen van Vive en de SFDR classificaties

Wat doen de onderliggende fondsen op het gebied van positieve maatschappelijke en ecologische bijdrage & SFDR

Fondsen met een SFDR artikel 8 classificatie zijn niet verplicht om een minimum doelstelling aan duurzame beleggingen conform SFDR te hebben. Vive stelt hier ook geen minimum vereiste aan. Een deel van de fondsen waar Vive in belegt, heeft echter wel een minimum doelstelling voor deze duurzame beleggingen.

Hieronder volgt een overzicht van de doelstellingen van de fondsen waarin Vive belegt, evenals de gerapporteerde behaalde percentages duurzame beleggingen conform SFDR.

‍

Wat is een duurzame belegging conform SFDR?

Fondsmanagers hebben intern beleid en methodologieën om te meten of een belegging duurzaam is conform SFDR. Er is geen uniform instrumentarium om belegging als duurzaam conform SFDR te classificeren. SFDR wetgeving schrijft voor dat een belegging duurzaam mag worden genoemd onder drie voorwaarden:

1. De belegging moet een positieve bijdrage leveren aan een ecologische of maatschappelijke doelstelling.
2. De belegging moet voldoen aan het “Do No Significant Harm” principe, wat inhoudt dat de belegging niet bijdraagt aan activiteiten die grote schade kunnen aanbrengen, zoals bijvoorbeeld controversiële wapens.
3. Het bedrijf waar in wordt belegd moet voldoen aan normen voor goed bestuur ('good governance practices') met duidelijke regels om sociale problemen te voorkomen.

Als een fondsmanager bepaalt dat een belegging zich aan al deze 3 voorwaarden houdt, dan is het een duurzame belegging conform SFDR.

4. Ecologisch duurzame beleggingen (EU-Taxonomie)

EU-Taxonomie

Een belegging wordt alleen als ecologisch duurzaam geclassificeerd door de EU-Taxonomie als de onderliggende activiteit significant en meetbaar bijdraagt aan ten minste één van de zes vastgestelde milieudoelstellingen. Daarnaast moet er ook met data worden aangetoond dat het bedrijf andere milieudoelstellingen niet significant schaadt (het “Do No Significant Harm” principe). Ook moet het bedrijf voldoen aan sociale maatstaven, zoals de bescherming van arbeidsrechten en het respecteren van mensenrechten.

De zes ecologische doelstellingen van de EU-Taxonomie zijn:

1. Beperking van de klimaatverandering: Vermindering van de impact van het bedrijf op de opwarming van de aarde door bijvoorbeeld de uitstoot van broeikasgassen te verminderen.
2. Aanpassing aan klimaatverandering: Maatregelen om de impact van klimaatverandering op de organisatie te beheersen door bijvoorbeeld dijken te bouwen als bescherming tegen overstromingen.
3. Duurzaam gebruik en bescherming van water en mariene hulpbronnen: Het bevorderen van efficiënt watergebruik en de bescherming van waterkwaliteit.
4. Transitie naar een circulaire economie: Het bevorderen van recycling, hergebruik en het verminderen van afvalproductie.
5. Preventie en bestrijding van vervuiling: Het voorkomen en verminderen van lucht-, water- en bodemverontreiniging.
6. Bescherming en herstel van biodiversiteit en ecosystemen: Het behoud en herstel van natuurlijke habitats en het voorkomen van verlies aan biodiversiteit

Wat doet Vive op het gebied van ecologisch duurzame beleggingen & de EU Taxonomie

Geen van de duurzame selectiecriteria van Vive hebben betrekking op duurzame beleggingen volgens de EU Taxonomie.

Wat doen de onderliggende fondsen op het gebied van ecologisch duurzame beleggingen & de EU Taxonomie

Geen van de onderliggende fondsen waar Vive in belegt heeft een doelstelling voor ecologisch duurzame beleggingen conform de EU Taxonomie.

Alleen het fonds Bedrijfsleningen Euro rapporteert achteraf ecologisch duurzame beleggingen van 1,06% (31/12/2023) conform de EU Taxonomie.

Doorlopende verbetering en aanpassing

Duurzaamheid is een onderwerp in voortdurende ontwikkeling. Bij Vive erkennen we dat de standaarden, wetgeving en inzichten rondom duurzaam beleggen zich blijven ontwikkelen. We blijven daarom ons duurzaamheidsbeleid continu aanscherpen en aanpassen aan de laatste ontwikkelingen. Dit stelt ons in staat om onze strategie voortdurend af te stemmen op de best practices binnen de sector.

‍Versiebeheer